哪家医院治白癜风较好 http://news.39.net/ylzx/bjzkhbzy/
主要贡献人：能源与碳中和组转自于中信期货研究所6月22日专题报告

报告要点

全球碳中和及能源转型的背景下，地缘冲突增加能源供应扰动，进而导致全球能源需求格局在短期内“重返煤炭”。经济增长、高通胀及地缘冲突之间的结构性矛盾，不仅抬升了全球能源价格重心，也增加了全球能源需求前景的不确定性，进而加剧了全球能源价格波动。

摘要

能源危机下，煤炭保障能力和经济性凸显。尽管能源转型及去煤化是长期碳中和发展方向，但是中欧美年均出现煤炭发电占比重新上升的现象。中欧美的煤炭发电占比分别由年的70.4%/19%/12.25%提高至年的70.6%/22%/15.43%。其中，出口需求提振及清洁能源发电不及预期是中国用煤需求抬升的主因，而欧美煤炭发电提升主要因能源危机下天然气价格暴涨，导致天然气发电成本过高，煤电对气电产生替代。年中欧美能源需求及煤炭替代性出现分化。中国煤电需求下滑，得益于天气改善和新能源装机提升，中国今年1-5月水电、风电、太阳能发电分别实现同比增长17.5%、12.9%和4.5%，而火电增速则下滑3.5%。天然气高价未改，欧洲煤炭替代效应持续，据欧洲互联电网机构统计(ENTSO-E)，年前23周（约4-5个月）的煤炭发电累计同比增加11.07%，而天然气发电累计同比减少18.7%。美国煤炭替代效应有所缓解，年上半年美国煤炭涨幅高达.53%，高于天然气.24%的涨幅，进而导致美国气电与火电利润价差缩小，气电对火电替代增强。地缘冲突引发能源供应紊乱，短期需求旺季支撑下能源价格偏高运行，中期价格或跟随供需矛盾缓解而小幅回落，但低供应弹性下，下跌空间有限。短期来看，夏季是能源需求旺季，欧美经济尚未进入衰退，供给增加需要时间兑现，原油、天然气、煤炭价格或维持高位震荡。中期来看，原油和天然气供应或有所缓解，叠加高价下需求承压，价格重心或出现下移，但由于供应弹性偏低，且地区之间供需存在错配，因此底部仍有支撑，

转载请注明:http://www.aideyishus.com/lkzp/788.html