（报告出品方/分析师：民生证券李阳）

1华铁应急：让高空服务平台作业更简单，让蓝领工作更快乐

浙江华铁应急设备科技股份有限公司，成立于年，年5月于上交所上市。

初期主要从事钢支撑类支护设备租赁，年成立浙江大黄蜂，拓展高空作业平台租赁业务。

业务方面，公司主营三大业务板块：高空作业平台、建筑支护设备、地下维修维护，持续推进数字化、轻资产两大战略，实现高空作业平台全面线上化。

资产管理方面，截至上半年，公司高空作业平台管理数量突破台，、年末分别为、台，受疫情影响，上半年平均出租率75.28%，但6月底已经恢复至80%以上，公司资产规模与管理效率同步领先。

销售网络方面，上半年公司运营中心突破个，较上年末新增超过20个，中小客户占比99%。

公司控股股东为胡丹锋先生。先后收购浙江吉通、浙江恒铝、浙江粤顺、湖北仁泰，在原有建筑支护业务板块基础上，增加高空作业平台租赁和地下维修维护两大业务板块。年与东阳城投合资成立城投华铁、与江西贵溪设立合资公司，探索轻资产模式。

营收持续高增长：-年公司营收从3.34亿增至26.07亿元，CAGR为34%。其中，年收入同比+71%，主因高空作业平台设备实现收入10.94亿元，同比+%，建筑支护设备租赁服务巩固领先地位，实现收入12.36亿元，同比+47%。Q1-Q3公司实现收入23.24亿元，同比+30%。

营收结构：-年公司主要收入来源是建筑安全支护设备租赁服务，年起高空作业平台租赁业务占比迅速提升。年三大业务板块均实现高增，其中，高空作业平台租赁服务收入同比+%、建筑安全支护设备租赁服务营收同比+47%、地下维修维护工程营收同比+36%，收入占比分别为42%、47%、10%，22H1占比分别为52%、41%、7%，高空作业平台租赁成为公司第一大收入来源。

-年公司归母净利从0.85亿增至4.98亿元，CAGR为29%。其中，-年曾先后切入融资租赁赛道、云计算服务器租赁赛道，但利润呈现持续下滑；年拓展高空作业平台租赁业务，当年实现归母净利2.9亿元，扭亏为盈，规模较前期明显上升；年实现归母净利4.98亿元，同比+54.31%；Q1-Q3实现归母净利4.34亿元，同比+31%。

2高空作业平台：行业高增长，乘势顺周期

2.1实用性、安全性、高效性催化高空作业平台需求

高空作业平台简称高机，指在一定高度进行作业使用的可移动机械设备，将作业人员、工具、材料等通过平台举升到一定位置进行施工、安装、维修等，并为作业人员提供安全保障。高空作业平台可以替代吊篮、脚手架等传统作业方式，大幅提高安全性和效率。

相比传统脚手架，高机具有实用性、安全性、高效性等特点，市场需求不断提升。

首先，高机凭借其抬升装置和动力装置，可实现支持范围内高度调节和水平位置调节。设备占地面积小，可通过较窄空间，作业范围和灵活性较高。

第二，脚手架需要搭建大量连接点，增加脚手架安全风险。高机严格遵循国家和地区生产标准，安全性更高。

第三，脚手架搭建需要搬运大批钢管材料，涉及人工安装及后期拆卸，而高机设备到场即可使用，工作完无需拆卸即可撤离，节省施工时间和人工成本。根据捷尔杰

转载请注明:http://www.aideyishus.com/lkcf/5454.html